顺盈娱乐注册美国市场占比90%以上，深度绑定全美前十大家具制造商。公司自1994年成立以来一直专注于装饰面料行业，主要产品为装饰面料及沙发套。公司2003年进入美国市场， 2011年成立美国子公司，目前90%以上产品直接或间接销往美国市场，深度绑定全美前十大家具制造商，其中美国第一家具品牌Ashley占公司总收入的30%以上。

　　业绩增长稳健，疫情之下展现韧性，盈利能力表现出众。2016-2020年公司营收/归母净利润CAGR分别为7.8%/13.9%，得益于大客户较强的抗风险能力，20年疫情之下仍保持正增长。公司毛利率总体维持在40%左右高位，在控费能力持续改善之下，2020年净利率提升至28.4%。

　　1）系统的设计流程，精准把握本土流行趋势，提供一站式搭配方案。公司与全球20多家知名画稿公司合作，每年设计打样面料款式数千款，在时尚性上引领全球市场，并根据“大家居”理念，为客户提供沙发、抱枕、座椅、床品的一揽子配色方案。

　　2）持续攻克技术难题，推出新型功能性面料，拓展应用场景。公司产品技术指标如色牢度、抗拉强度、耐磨性等行业领先，为解决布艺沙发痛点，公司研发推出Sunbelievable户外系列、Neverfear防污系列、Z-CYCLE环保系列三个代表性差别化产品，在客户中具有较强不可替代性。

　　3）“国内全产业链+美国研发销售”模式，最大化成本和交期优势。公司在美国设立子公司承担部分的设计研发和销售职能，而境内公司承担了所有的生产职能（但不限于生产环节），较好地结合了两者的优势，不论是相对于美国还是中国的面料企业，均具有较强的竞争力。

　　4）突出的国际化运营能力，为客户提供长期、深度的产品服务。20年外贸经验+全外籍的美国销售团队，得以快速、准确与美国客户形成良性互动，积累了众多高黏性客户。

　　装饰面料产能将从目前1650万米扩张至3150万米。近年来公司自有产能利用长期饱和，外协比例逐年攀升至2020年的30%，对业绩产生一定限制。募投产能将新增1500万米，预计22年上半年投产，预计23年100%达产。

　　外协转移+高毛利新产品放量，公司有望迎来量/价/利润率同步提升。预计公司外协比例将从高点的30%降至10%-15%之间，显著改善经营质量；公司亦将持续享受大客户集中度提升的红利，新产能消化有所保障；此外，Z-CYCLE和Sunbelievable等高毛利新产品有望放量，公司利润率仍有向上想象空间。

　　首先我们从周上看到，该股在经过近一年的箱型整理后，在上周带量向上突破。形成向上拉升初步形态。

　　我们再从日线图上看，该股在上星期带量连续向上攻击，短期均线快速散开，上涨角度较大，这些说该股向上意愿迫切介入有兴趣的朋友可以在5日均线处择机介入。短期压力位在30元左右

　　敬告：本文仅提供交易相关数据及资讯参考，由此带来的投资风险由交易者自行承担。